印度中小微企业的融资结构,支持及其启示

作者:未知

  摘   要:印度中小微企业数量,在解决的同时推经济增长。然而。融资问题是印度中小微企业的最大,近年来可决债务需求的快速上升推动信贷缺口逐年扩大。印度意识到中小微企业的融资困境,2006年开始实施一系列板,破障碍的行动,如构建法规,支持及设施,并致力于打造行之有效的普惠体系等。印度在中小微企业过程中已经起独特的逻辑体系与行动体系,有效缓中小微企业融资难题并了中小微企业的,对中小微企业支持有一定的借鉴意义。
  关键词:信贷缺口;非正规;印度
  DOI:10.3969/j.issn.1007-0331.2020.04.007
  中圖分类号:F831.2   文献码:A          文章编号:1007-0331(2020)07-0307-03
  一,印度小微企业概况
  经历上世纪八十年代的经济和九十年代的经济后,印度经济加快,2000年后GDP平均达5.4%,居世界前列。印度GDP为2.7万亿美元,增长率7.4%,全球第7位;GDP在2009年首次1000美元,2018年首次超过2000美元?被世界银行界定为低收入经济体。
  中小微企业对印度经济至关重要。截至2017年末,印度5580万家中小微企业,了近1.24亿个岗位,贡献了31%的总值及45%的出口。中小微企业对本地及国际供应链与价值链至关重要。2007-0316年中小微企业所的值增长8.9%,同期GDP3.5个百分点。印度中小微企业超过半数农村(59.5%);服务业(79%);绝大未登记在册,非企业占85.3%。印度中小微企业的关键行业食品业,纺织业和业(见表1)。
  印度小微企业运营绩效表现良好。世界银行2014年微观调研①,小微企业利用率为81.5%,5.7个百分点;年销售增长率为3.1%,2.6个百分点;年人员为5.2%,0.3个百分点。根据亚洲开发银行,初创期企业占中小微企业的29.4%,期企业占31.8%,成熟期企业占38.8%。
  二,印度中小企业融资现状
  (一)印度中小微企业的债务融资需求
  印度中小微企业离不开支持。世界银行根据企业的长期与运营测算,2017年。印度中小微企业的债务融资与权益融资总需求为1.4万亿美元。,债务融资需求1.07万亿美元,权益融资需求0.28万亿美元,债务权益需求比为3.8,这与印度中小微企业4比1的平均杠杆率(债务权益比)相吻合。债务融资需求的上升一是经济体量的,另一2012年开始印度承认服务型微型企业对经济的贡献,这新增产生了1140万美元的债务融资需求。
  债务融资需求考虑正规部门的服务,上所有寻求融资的企业立即或在(07-03年)被正规部门服务。如果向非正规融资以及无法满足正规要求(刚成立不久,记录或倒闭)的企业,可以估可清偿债务融资需求(Addressable Debt Demand)。
  2可知,僵尸企业或新企业因可靠的信用,36%的中型和小型企业的债务融资需求被。即使非正规更高,很贸易和店等服务业部门因资金需求的紧迫性,从更为便利的非正规融资,这类微型企业占25%。无足够正规信用的债务需求,对正规的可决债务需求为0.57万亿美元,占总债务需求的53%,并呈现如下特点:
  一是微型企业可清偿债务融资需求占比远数量占比。分看,微型企业占可清偿债务融资需求的32%,小型企业占59%,中型企业占9%。微型企业可清偿债务融资需求占比与微型企业数量占比(95%)不匹配,主因为这些企业往往用现金,使得正规无法其财务并其信誉情况,同时以及购买的是权宜性的设备,使得这些企业无法提供足够不动产作抵押。
  二是制造业可清偿债务融资需求占半壁江山。制造业中小微企业虽然数量,但占可清偿债务融资需求的47%,服务业只占53%。印度中小微企业贡献了近33%的制造业,制造业平均的可清偿债务融资需求为2.3万美元,可以提供更多有形资产,拥有更价值链,倾向于给制造业更多贷款。满足运营资金需要。得益于软件,服务,通讯服务,商业贸易服务等行业的快速,印度中小微企业了跨国的服务特别是在技术,服务业成为了印度经济中最主要的经济部门。中小微企业局与技能局致力于帮助中小微企业参与更多的性活动,从而可以观察到更多提供和咨询服务的中小微企业出现。
  (二)印度中小微企业的供给
  1.正规
  正规中银行绝对。印度商业银行银行,银行和外资银行,贡献了80.7%的正规资金供给,区域农村银行与银行等小银行仅贡献了5.2%。
  银行提融资可获得性。银行覆盖广泛,数量占银行的65.8%。为履行义务,即银行不适宜商业的低收入地区也有银行覆盖。
  非银服务较高。非银填补银行服务的,信用供给为235亿美元,占正规的14%。非银高达8%的(银行通常07-03%),中小微企业愿意以便获得贷款。因为结构灵活且比银行更轻松地服务细分,非银成为重要的参与者,,非银的信贷供给。与银行根据企业的资产负债表,账户及信贷决策的思路不同,非银更看重现金流,潜力。在许多情况下,非银为的中小微企业提供服务了更高的成本。非银因不受保护对违约保持着更高的。   非银微型覆盖率较高。非银微型(MFI-NBFCs)于为微型企业提供服务。2012年,印度监管部门将微型(MFI)纳入非银的监管视野,促使印度储备银行其贷款和。根据印度储备银行的,85%的非银微型的贷款应分配给低收入,即农村地区年收入不超过923美元,半化地区年收入不超过1846美元的人,单笔贷款额超过770美元。
  2.非正规
  印度对中小微企业的供给格外依赖非正规。据世界银行测算,2017年。印度正规与非正规部门供给1.1万亿美元资金给中小微企业,非正规部门9240亿美元,占比84%。
  未的非正规。非正规资金(如资金和高利贷),以及非(如亲戚朋友)。印度的资金为50亿美元,的超过5000亿美元。印度的资金近年来保持在07-03%,07-03%的人是中小微企业主。源自资金的信贷仅占中小微企业非正规资金的1% ,的99%因源自未的资金,高利贷,亲戚朋友等而未账户。
  非正规异质性。资金贷款介于1500美元至80万美元之间,平均为4000美元,平均为25个月,贷款年化在07-03%之间,介于07-03%之间的银行贷款,也介于36%-200%的高利贷。资金贷款的时间为07-03个月,而银行07-03周,高利贷则会立即放款。亲戚朋友是中小微企业重要的融资资源,上以很低成本或成本立即,并且无需任何。向亲朋好友小在企业创业较普遍,对于更大的,不受贷款,中小微企业有的会转向高利贷?需要付出更高成本。
  (三)印度中小微企业的融资缺口
  1.正规供给导致信贷缺口。2017年印度中小微企业可清偿债务需求为5650亿美元,而正规部门只能供给信贷资金1680亿美元,信贷缺口3970亿美元。,制造业缺口占49.5%,服务业占50.5%。经调查,影响印度中小微企业获取正规需求端不对称,及企业隐匿的融资行为无法等以及供给端成本高,风险低,产品及过时的风险。
  2.小型,微型企业的缺口更为严重。分看,微型企业占信贷缺口的31%,缺口需求比为68%;小型企业占信贷缺口的65%,缺口需求比为78%;中型企业占信贷缺口的4%。缺口需求比为31%。小型和微型企业构59%,32%的可清偿债务融资需求,然而80%的小型企业,75%的微型企业未能被正规满足,微型企业的缺口是因为印度微型提供了更好的服务(见表6)。
  三,印度中小微企业的支持
  (一)塑造中小微企业的环境
  1.提供中小微企業融资立法支持。一是法案支持中小企业。印度于2006年6月出台《中小微企业法案(2006)》,对中小微企业的起里程碑式的。该法案首次定义了中型企业,并细分了中,小,微企业认定标准,对中小微企业的融资需等作出。根据该法案成立的国家中小微企业委员会,影响中小微企业的及现有的和方案,中小微企业的和方案时向提出建议。二是出台配套法规体系进一步补充法。印度以《中小微企业法案(2006)》为,中小微企业需要,不断现有法规体系。如为解决中小微企业应收账款难题,2011年《应收账款转让监管法案》;2015年修订后的《中小微企业法案(2006)》中,提出有必要对或资不抵债的中小微企业特别豁免,以便他们有或其;2016年修订的《清算和法典》也增于中小微企业的。
  2.适时修订中小微企业划型标准。为适应经济形势的变化及提升实用性,印度开始修订《中小微企业法案(2006)》分标准。2006—2017年。印度高达7.5%,以及机械设备的成本急剧上升,为新机器获取新技术的中小微企业只能跨越《中小微企业法案(2006)》的,无法享受法案的性补贴与。在这种情况下。印度下议院2015年4月提出《中小微企业法案(修订)》草案,其主要条文:或机械(制造企业)或设备(服务企业)的可,中央可以形式将这些更指定的,中央可以将微型,小型或乡村企业重新划分为小型或中型企业。2018年2月,联邦批准了一项基于年度收入重新定义微型和中小型企业的,根据的新定义,销售收入达80万美元的企业为微型企业,收入在80万美120万美元之间的视为小型企业,收入在120万美400万美元之间的为中型企业。根据营业额而非和机器对中小微企业分类主收入更容易获得,并可以根据商品和服务税收(GST)平台提供的,更可靠的中小微企业分类,便利根据企业的收入在内部对企业分类,有助于更好地当前的中小微企业信用。
  3.针对薄弱环境提供支持。印度于2012年发布《微型和小型企业采购令》,要求除国防以外的中央部门和国有企业每年向中小企业采购20%的份额,并针对少数民族和特别保留4%的采购。
  4.建设完备的设施。2014年,印度将中小微企业视为的,推“多方利用相关者”,“印度制造”,旨在鼓励,培育,保护产权以及建设一制造型设施。“印度制造”鼓励跨国企业与企业在印度产品,并中心与。为呼应“印度制造”,2016年1月启动“印度创业”行动,提供资金支持,产学研及孵化方案,国家和创业的培育。农村部推出“印度创业”行动的农村版,针对各行业创业提供技能培训,贷款便利和孵化中心。为解决中小微企业收到大企业和的款项这一问题,印度储备银行应收账款贴现,在这一电子化平台上,中小微企业可以拍卖手头上的应收账款获得融资。为有效落实的采购,中小微企业部于07月03了采购门户网站。   (二)支持中小微企业的普惠
  1.利用性银行提供优惠贷款。印度小型开发银行是印度中小企业性支持体系的,它由印度,隶属于印度中小微部的性银行,103个,联合地区和小型开发等为中小微企业提供和间接贷款支持。根据印度微型小型和中型企业部的,性银行对中小微企业的支持力度,约有35%以上的印度中小微企业贷款由性银行提供。性银行对支持行业的贷款一定的下浮,对行业的贷款略贷款,但商业银行的贷款。
  2.推出优先部门贷款标准(PSL)指引。印度储备银行银行对“优先部门”(主要指第一,小微企业,出口类企业,住宅贷款等)的贷款的比例需满足强制性要求。PSL标准要求,银行需或间接向中小微企业的信贷组合份额,为40%的可净银行信贷额。2015年,印度储备银行根据奈尔优先部门委员会的建议,修订PSL指引,要求7.5%的银行账面总贷款划微型企业或间接微型。
  3.中小企业信用基金提供贷款。印度联合印度小型开发银行成立中小企业信用基金,向不超过2000万卢中小微企业营运资金和设备贷款提供。企业每年只需少量的服务费,的由银行。针对不同类型的中小微企业和不同的贷款,基金的比例差异,总体与呈,贷款不超过50万卢微型企业可获85%最高。该基金共支持了约297万份方案。
  4.成立中小微企业评级提升融资可得性。印度中小企业评级(SME Rating Agency of India Limited, SMERA)成立于2005年9月,印度小型开发银行和邓白氏印度服务,联合几个主要的银行发起,丰富的和技术。印度主要做中小企业信用评级的,其主要目标是为中小企业提供全面,,可靠的信用评级,使得更多资金更容易的从银行业流到中小企业。还对中小微企业的评级收费补贴,最高75%,评级费仅11000卢比。
  四,与启示
  印度中小微企业数量,对经济增贡献举足轻重,并为庞人口提供了的岗位,而融资问题已成为制约印度中小微企业的关键。印度较意识到这一问题,2006年开始实施列板,破障碍的行动,如颁布一系列相关法规及致力于打造行之有效的普惠体系,有效缓中小微企业融资难题并了中小微企业的。印度在中小微企业已经独特的逻辑体系与行动体系,值得借鉴。
  (一)培育于中小微企业成長的环境
  的环境对中小微企业的与至关重要,它意味着一系列相互一致和互补性的,如的环境由法规,和设施支持可以帮助企业家保持热情与,同时必要的。
  1.“法+配套法”的完备体系。印度以《中小微企业法案》为其法,出台配套法,呼应,补充,构建了有机联系的较为完备的体系。应尽快健全中小微企业法规体系,《中小企业法》,出台并健全相配套的信用,融资服务,性等的法规,从地位上肯定和支持中小微企业的。
  2.形式多样的的支持。采购倾斜,针对性的补贴及信贷风险补偿是印度最为常用的支持。可以借鉴印度,专门中小微企业的局,的财税支持,并相关落到实处。
  3.推动设施的电子化,智能化与共享化。印度了抵押登记处,共同服务中解决中小微企业的品不足及不对称问题,常电子化设施建设,如应收账款贴现电子化平台。提高服务意识,企业化服务平台,信用平台的电子化,智能化建设,提升设施的覆盖面及共享。
  (二)构建完整的普惠服务
  中小微企业抗较弱,普惠服务中存在中小微企业的薄弱环节,还需强化评级及小微的建设。
  1.成立专门的中小企业信用评级。中小企业经营随意性,制度建设,财务不透现实问题的存在,为贷款类的信用评级带来巨障碍,而中小企业资金需求分散的特点又使得贷款类对中小企业的信贷投放较低。针对中小企业信用评级的特殊性,可参照印度SMERA模式,成立专门针对中小企业的信用评级,为贷款类的信贷投放提供信用评级支持,有效改善当前中小企业和贷款类间不对称的局面。
  2.进一步推动微型的与。印度微型纳入非银后,极大推微型服务与。各地区信贷与印度微型类,但目前出现了如贷款,甚至收款等不问题。需要进一步和现有信贷,要求所有信贷在央行等结构并其监管,一定比例的信贷资金有效小微企业。
  (编辑:张恩娟)
  参考文献:
  [1]SINGH C,WASDANI K P.Finance for Micro。and Medium-Sized Enterprises in India:Sources and Challenges[R].Asian Development Bank Institute。2016.
  [2]KANNAN A S,Sudalaimuthu D S.Indian MSMEs:Initiatives and Financing Trends[J].International Journal of Management(IJM),05(10):07-03.
转载:https://www.acadtouch.com/3/view-15198030.htm

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